في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع، قام استراتيجيو كابيتال إيكونوميكس بتقييم الانتعاش الأخير لأسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، مشيرين إلى أنه كان “واسع النطاق” منذ الانتخابات الأمريكية.
وقالت الشركة: “لقد كان أداء كل قطاع باستثناء السلع الاستهلاكية التقديرية أفضل في مؤشر ستاندرد آند بورز 600 مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500″، مشددة على أن هذا لا يعني أن النمط من المؤكد أن يستمر.
وأشاروا إلى حقيقة مفادها أنه بعد فوز ترامب بالانتخابات في عام 2016، كان أداء أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة أقل من المتوقع لمعظم عام 2017.
وقالت كابيتال إيكونوميكس: “ربما يعكس هذا التحول جزئيًا حقيقة أن التحفيز المالي الرئيسي تأخر وتم تقليصه في النهاية”. “مع وضع ذلك في الاعتبار، نعتقد أن فرص حدوث حافز مالي كبير آخر في عام 2025 أقل أيضًا مما يعتقد الكثيرون.
وتلاحظ الشركة أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفف سياسته هذه المرة، وقد تفوقت الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة أحيانًا في دورات التخفيف. ومع ذلك، فإنها تنص على أن هذا ليس هو الحال دائمًا وأن “سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة كانت غالبًا مدفوعة بانخفاض في سوق الأسهم أو الركود”.
وتقول الشركة إن التفوق النسبي يجب النظر إليه من خلال هذه العدسة.
بشكل عام، ذكرت الشركة: “نحن غير مقتنعين بأن التفوق في أداء أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة منذ فوز دونالد ترامب في 5 نوفمبر يحدد نغمة النصف الأول من عام 2025”.
في الواقع، تقول الشركة إنها تشك في أن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة ستبدأ في تحقيق أداء أفضل من الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة على مدى فترة مستدامة “حتى وقت قصير قبل انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، وهو أمر لا نتصور حدوثه العام المقبل”.
